本土最大的针织面料与服装零售商——德永佳集团有限公司（以下简称“德永佳”）此间发布公告称，根据未经审核综合管理账目的初步审阅，预期截至2023年9月30日止6个月归属于母公司的净利润与2022年同期相比可能下跌约60%。

对于业绩变动的主要原因，德永佳解释称，主要系中美之间的地缘政治紧张局势及零售商存货过剩令其需求疲弱，导致纺织业务的收入及毛利率于期内下跌。

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德永佳的主要业务包括针织布、棉纱及成衣的产销与整染、便服及饰物之零售及分销及提供特许经营服务，第一纺织网查阅财报获悉，2022年度，德永佳实现营业收入53.04亿元，与上年同期相比下降18.69%，归属于母公司的净利润0.66亿元，与上年同期相比下降57.54%，报告期内，公司的纺织业务面对严峻之挑战，一是俄乌战争引发全球通涨及损害了国际消费者情绪，二是2022年下半年，许多零售商需要减低存货而非采购新产品。由于成本上升及订单放缓，公司经历巨大的营运压力，与此同时，受严格防疫措施的影响。许多中国城市采取严格封锁措施，令德永佳旗下许多店铺关闭或缩短营运时间。

2022年度，德永佳的纺织业务营业额减少22.5%至港币42.97亿元，上年同期为55.44港元亿，占公司总营业额的70.9%，虽然疫情流行影响趋于结束，但加息以对抗高通胀令疲弱的经济造成负面影响，致零售商的市场需求疲弱及抑制消费者支出。在市场需求低迷及消费者情绪疲弱的情况下，公司的纺织业务的收入及毛利率下跌。

2022年度，德永佳的零售及分销业务实现营业收入17.61亿港元，上年同期为24.96亿港元，占公司总营业额的29.1%（二零二二年：31.0%）。零售及分销业务的毛利率为44.9%，比去年之45.3%轻微减少。

中国内地市场方面，德永佳继续缩减零售网络以控制经营成本，报告期内，公司在中国内地净关闭267家自营店，占该市场自营店的26.9%。同时，德永佳转移至拓展网上销售、代销及特许经营业务。香港市场方面，随着年底社交距离措施取消及跨境旅游恢复，德永佳在香港的零售业务明显改善，香港的零售业务营业额及毛利率与去年同期比较分别上升14.0%及4.7%。

截止报告期末。德永佳约有雇员9784人，上年同期为12489人，主要分布于大中华及印度尼西亚。

浙商证券分析师马莉表示，以美国零售/批发渠道库存来看，2022年7月达到巅峰，此后各品牌开始清库存，虽然目前从美国社会整体服装库存增速与终端零售增速仍未完全匹配，但差距在持续缩小，渠道库存压力在减轻，从最新公开数据（2023年9月数据）来看，存货同比下降19%，库销比2.74（最佳状态一般在2.1-2.3之间）。从品牌商披露的季度报表来看，库存虽然相对2019年仍有差距，但逐渐向正常周转水平回归：一是Nike在9月底发布FY24一季报，提到市面上整体的存货数量（包括Nike自己和批发伙伴）下降双位数，认为当前存货水平与零售表现高匹配；二是Adidas在三季报发布中也表示了周转改善、零售商2024订货信心修复的趋势：公司9/30报表存货48.49亿欧元，同比下降23%，环比6/30-13%，为2022年二季度以来最低，零售商库存也有改善，同时零售商也在2024秋冬订货会上表现出了比之前更高的兴趣。

而在海外清库存顺利推进背景下，制造业从2023下半年开始呈现较明显的业绩修复趋势，马莉预计，业绩环比改善将延续至后续2-3个季度。此外，马莉也指出，业界亟需面对贸易摩擦带来出口需求下滑的客观情况，若短期与出口国出现贸易摩擦，可能造成订单向东南亚或其他地区转移，对我国纺织制造业出口需求造成负面影响。

第一纺织网此间获悉，德永佳也计划在东南亚设立另一个生产基地，此新生产设施将提升德永佳的业务灵活性以应对地缘政治风险及提高成本效益。据悉，德永佳正积极在越南探讨此扩展机会并希望此新投资在下一财政年度内实现。

业内人士认为，越南是我国纺织服饰企业“走出去”的重点国家之一。越南拥有人口红利、有价格竞争力的棉花原料、综合成本较低的税费。越南还与欧盟、韩国和欧亚经济联盟等多个贸易伙伴签订了自由贸易协议，在越南建厂可以享受关税优惠和市场准入。除了天虹国际和德永佳集团，百隆东方、申洲国际、雅戈尔、华孚色纺等国内知名的纺织服饰企业也都在越南投资设厂，展示了中国纺织服饰业的国际化和多元化的发展趋势。

截至第一纺织网今天晚间发稿前，德永佳收报1.070元/股，涨幅1.90%，市值14.78亿港元。